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融通岁岁添利基金经理王超:债市调整迎来买入时机
发布时间:2021-10-21        浏览次数:        

  近日,股市、债市、汇市遭受“三国杀”。创业板指数跌破2000点,离岸美元兑人民币升至6.94。前期走了三年牛市的债券市场同样跌势凶猛,10年期国债收益率继续上行至12月12日的3.16%,10年期国债期货跌幅超1%,创历史单日最大跌幅。

  融通岁岁添利基金经理王超分析,政策转向叠加资金面、市场情绪等引发了债券市场调整超预期,而这也是难得的买入时机,预计今年一季度债市会出现配置行情。

  据融通基金公告,融通岁岁添利定期开放债券将于12月19日-12月30日打开申购。融通岁岁添利于2012年11月6日成立,是一只一年定期开放债券基金,封闭运作,每年开放申购、赎回一次,成立以来融通岁岁添利A\B总回报分别为36.03%、34.10%,年回报分别为7.93%、7.55%。

  今年定期开放式债券颇受青睐,记者了解到,封闭运作使得基金规模相对稳定,可避免资金进出对投资收益的影响。与之同时,封闭运作也便于配置久期较长的资产,提升整体收益率水平。封闭期债券投资杠杆最高可达200%,较开放式债基上限140%的杠杆,更为灵活。

  近期政策带来的冲击叠加资金面、市场情绪,债券收益率显著上行。融通岁岁添利基金经理王超分析,债券市场出现调整主要是因为央行的态度发生了变化,货币市场利率中枢明显上行且波动加大,资金面从8月份以来每个月15号以后都会出现非常紧张的局面。其次,债券市场的透支比较严重。过去的三季度我国GDP同比增6.7%,消费拉动作用增强,前三季度,消费对经济增长的献率为71%,社会融资规模存量同比增长12.5%,这些经济数据相对乐观,但市场对此并不反应。

  王超总结,一般而言,债券的风险因素主要有两种:一种是突发性、事件性的冲击,类似于今年一季度的债券违约事件的爆发;另外是政策的突然转向。

  王超表示:“市场风险变化莫测,我们需要通过控制资产的流动性水平及杠杆水平来控制流动性风险、通过控制久期来控制市场风险、通过组合分散来控制信用风险、通过严格的债券信用评级来控制风险。未来经济将长期处于L型走势,经济基本面仍旧利好债券后市,债券调整超预期是难得的买入时机。”

  记者了解到,融通基金旗下的固收公募、专户规模超千亿元,产品线丰富。固收公募产品主要为纯债基金、货币基金、二级债基、保本型产品等,专户产品包括纯债型、混合型、保本型以及可交换债专户等多种特色产品。

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